금융당국과 한국은행이 양도성예금증서 금리(CD수익률) 중심의 지표금리를 국내 무위험지표금리(KOFR·Korea Overnight Financing Repo Rate)로 대체하는 작업에 속도를 내고 있다.

금융위원회와 한은은 29일 ‘지표금리 개혁 추진계획 중간 점검’ 결과를 발표하고 오는 7월부터 이자율 스와프 거래의 10% 이상을 KOFR 기반으로 체결한다고 밝혔다.

이자율 스와프 거래는 기업이나 금융사가 고정금리와 변동금리 간 이자 지급 조건을 서로 교환해 금리 변동 위험을 줄이는 파생거래다. 예컨대 고정금리로 자금을 빌린 기업이 향후 금리 하락을 예상할 경우 변동금리를 빌린 상대방과 이자를 맞바꾸는 방식이다.

KOFR는 한국예탁결제원이 산출·공시하는 국채·통안채 담보 익일물 환매조건부채권(Repurchase Agreement·RP) 금리다. 미국 등 주요국이 리보금리(London Interbank Offered Rate·LIBOR) 폐지 이후 무위험지표금리로 전환한 것과 유사한 흐름이다.

국내에서는 2021년 무위험 지표금리로 KOFR를 선정·산출해오고 있지만, 기존에 사용되던 CD 수익률이 금융거래에서 차지하는 비중이 절대적이다. CD 수익률은 금융권과 투자자에게 익숙하다는 장점이 있지만, CD 기초 거래량의 부족으로 수익률 결정이 전문가적 판단에 많이 의존하고 있고 시장금리 변동을 제대로 반영하지 못한다는 문제점이 계속 지적돼왔다.

이에 당국과 한은은 오는 7월 1일부터 1년간 파생상품시장에서 체결되는 이자율 스와프 거래의 10% 이상을 KOFR 기반으로 체결하는 방안을 도입한다.

향후 5년 동안 매년 거래 비중을 10%포인트(p)씩 높여 2030년까지 50% 이상 확대한다는 방침이다. 참여 기관도 거래금액이 큰 28개의 금융회사(증권 12개사·은행 16개사)로 시작해 매년 늘릴 계획이며 거래 상대방의 리스크를 줄이기 위한 중앙청산시스템을 10월 거래소에 도입한다.

채권시장에서도 KOFR 기반 변동금리채권 도입이 확대된다. 정책금융기관과 은행권은 올해부터 변동금리채권 자금 조달액의 10% 이상을 KOFR 기반으로 조달한다.

올해 1~4월 정책금융기관이 발행한 변동금리채권 5조 2000억 원 중 약 1조 4700억 원(29.3%)이 KOFR로 발행됐다. 이달에는 신한은행과 국민은행이 처음으로 KOFR 변동금리채권을 발행했으며, 다른 시중은행도 2분기 중 KOFR 변동금리채권 발행을 준비하고 있어 민간 부문의 발행도 확대될 전망이다.

한은은 KOFR 초기 유동성 확보를 위해 공개시장조작· RP 등 공개시장운영 대상기관 선정 시 KOFR 기반 거래 실적을 반영하기로 했다. 예탁결제원은 7월 중 KOFR 금리 계산기를 제공하고 포털사이트 연계 공시도 강화할 예정이다.

금융위 관계자는 "KOFR 이자율 스왑 거래와 관련해 금융거래지표법상 비상 계획 마련 의무 등 실무상 애로가 있는 부분에 대해서는 비조치의견서 발급 등을 통해 금융권의 어려움을 적극 해소해 나갈 계획"이라고 말했다.

[ 경기신문 = 고현솔 기자 ]